Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями

И всё же разумнее последовать примеру Berkshire и отказаться от использования фондовых опционов для оплаты труда генеральных директоров. В конце концов, выдающиеся руководители, которые получают денежные премии за эффективность своей работы, могут сами купить акции, если пожелают, при этом они «действительно надевают шкуру владельца», говорит Баффетт.

Они получают простой набор команд: управлять своим предприятием так, как если бы 1) они были его единственным владельцем, 2) это было их единственное вложение и 3) они не могли ни продать, ни объединить его с другой компанией в ближайшие 100 лет.

Регулярные собрания без генерального директора, где будет рассматриваться эффективность его работы, помогли бы значительно улучшить корпоративное управление.

Выдающемуся генеральному директору не нужны наставления и ценные указания со стороны владельцев, хотя, может статься, что ему очень пригодится такой же выдающийся совет директоров.

«Лошадь, умеющая считать до десяти, — выдающаяся лошадь, но не выдающийся математик»

Кто-то однажды сказал, что кончиком пера было украдено больше денег, чем под дулом пистолета.)

Грэхем считал, что цена — это то, что платишь, а стоимость — то, что получаешь. Эти категории редко совпадают, но немногие замечают разницу.

Самые лучшие управляющие — те, кто, принимая деловые решения, мыслят с позиций владельца.

Спекуляция может быть удачной или неудачной, но никогда разумной.

Berkshire Hathaway Inc.